Государственный долг – это важный макроэкономический показатель, который отражает объем задолженности государства перед различными кредиторами, в числе которых могут быть:
►Другие страны;
►Иностранные корпорации;
►Банки и другие финансовые организации;
►Физические лица (квалифицированные инвесторы и обычные граждане).
Любой россиянин может одолжить денег государству. Причем не только своему, но и многим другим странам. И для этого достаточно открыть брокерский счет и приобрести государственные облигации.
В России они называются облигации федерального займа (ОФЗ), в США – казначейские облигации (Трежерис).
В зависимости от того, кому государство задолжало, госдолг делят на:
►внешний, если кредиторы – другие государства, иностранные компании и частные инвесторы;
►внутренний – обязательства перед собственными гражданами, отечественными фондами и корпорациями.
Кроме того, в зависимости от баланса задолженности и всех видов накоплений, государственный долг может быть:
►положительным – если больше долгов;
►отрицательным – если больше накоплений.
Очевидно, что власти любого государства должны стремиться сделать свой государственный долг отрицательным.
Как возникает долг?
Основной причинами формирования государственного долга является дефицит бюджета. Когда расходы государства превышают его доходы, формируется дефицит бюджета, то есть нехватка средств для оплаты товаров и услуг, закупаемых государством. Возможные причины прироста долга:
►Низкий рост ВВП;
►Военные расходы;
►Снижение поступлений налогов;
►Форс-мажорные факторы (техно и экологические катастрофы);
►В связи с крупными вложениями, к примеру в развитие промышленность;
►Неэффективность налоговой и экономической политики.
Как выплачивается госдолг?
В соответствии с графиком. Отвечает за своевременное перечисление средств Министерство Финансов. Для каждой государственной облигации установлен срок ее обращения и периодичность выплаты купонного дохода держателю.
Облигация федерального займа ОФЗ-ПД 26220
Дефолт – Ситуация, когда правительство страны отказывается от выполнения финансовых обязательств перед кредиторами в связи с отсутствием денег. То есть это своего рода банкротство на государственном уровне.
Ресурс на котором в режиме реального времени можно наблюдать за госдолгом стран https://usdebtclock.org/world-debt-clock.html
ТОП-10 +1 стран по размеру Государственного долга (млрд, USD):
Сейчас государственный долг США больше, чем ВВП. ВВП (валовой внутренний продукт) — это рыночная стоимость всех произведенных в стране товаров и услуг для конечного использования. Про ВВП у нас есть отдельная подробная статья, рекомендуем ознакомиться здесь.
Для сравнения в 1988 году долг составлял только половину ВВП. (1988г.- Госдолг 2,601 трлн.$,ВВП 5,236.4 трлн.$).
Американский долг превысил 31 трлн.$ -это просто “космическая сумма”, но нужно понимать на сколько вырос ВВП, даже несмотря на то, что американский долг оплачивается не из ВВП, а из налоговых поступлений. (Это, примерно, как если бы с ростом вашего личного долга рос ваш доход).
Держатели большей части долговых обязательств США — частные лица, на долю которых приходится свыше 24 трлн.$. Американские долги перед правительствами иностранных государств составляет больше 7 трлн.$ .
Основные иностранные держатели американских казначейских ценных бумаг:
В условиях растущих ставок (ставка ФРС 3,75-4%) обслуживание долга становится все более затратной задачей.
Традиционно ключевая ставка в первую очередь влияет на рынок облигаций. Чтобы облигации представляли интерес для инвесторов, предлагаемая по ним доходность должна быть выше, чем ключевая ставка. Соответственно, когда ключевая ставка растет, то растет и доходность по облигациям, а цены на них снижаются, когда ключевая ставка понижается, то происходит обратный процесс — доходность по облигациям падает, а цены на долговые бумаги растут.
«Отношение госдолга к ВВП» – достаточно достоверно показывает способность страны погасить свои долги. Чем выше отношение госдолга к ВВП страны, тем выше риск дефолта страны. (Отношение госдолга к ВВП ниже 30% говорит о низком уровне рисков).
ТОП-10 +1 по отношению госдолга к ВВП (%):
У Японии самое высокое соотношение Госдолга к ВВП.
Причины наращивания госдолга Японии:
► Старение населения. Сейчас пожилых людей в Японии (старше 65 лет) уже больше 28% от всего населения, и государство не в состоянии обеспечить им социальные выплаты только за счет налоговых поступлений в бюджет. Поэтому правительство вынуждено постоянно выпускать облигации и занимать под них деньги для выплаты пенсий и финансирования иных социальных нужд.
► К росту госдолгу также привели расходы на меры по борьбе с COVID-19, медицинское обслуживание и долгосрочный уход.
При этом японские государственные облигации пользуются хорошим спросом и считаются надежным вложением (благодаря высоким позициям японский экономики).
Государство платит по облигациям очень мало – доходность ниже 1% годовых и приближается к нулевым значениям.
Текущая ставка ЦБ Японии – минус 0,1%
Собственно по понятным причинам Япония держит ключевую ставку на таком низком уровне иначе обслуживать Госдолг будет очень дорого.
Динамика снижения процентной ставки Японии
На 03 ноября 2022 г. отношение государственного долга к прогнозируемому уровню ВВП России составило 18,21%. Показатель остаётся одним из самых низких в мире.
Данные на 03.11.2022
В России уровень государственного долга существенно ниже, чем в большинстве стран.
РФ располагает необходимыми ресурсами для их обслуживания и погашения даже в условиях блокировки значительной части ее международных резервов.
Качественное и эффективное управление Госдолгом позволяет решить ряд задач:
► Дополнительное привлечение денежные средства в бюджет в целях; реализации важных социально-экономических, политических проектов;
►Обеспечение кредитных организации высоколиквидными финансовыми инструментами;
►Привлечение дополнительные денежные средства для рефинансирования государственного долга;
► Покрывать разницу между доходной и расходной частью бюджета государства (дефицита).
Собственно вот такие преимущества есть у Государственного долга. Государство получает надежный, долгосрочный и дешевый источник финансирования, а граждане – инструмент сохранения денег и накоплений.
Но это только при условии качественного и эффективного управления долгом. При бездумном заимствование денежных средств (без оценки рисков) в последствие может привести к дефолту.